Financiación sin recurso de 2,8M€ para CAPEX industrial rechazado por el comité de riesgos

Fabricante de componentes metálicos para automoción con 24M€ de facturación. El proyecto consistía en automatizar dos líneas de mecanizado para elevar el EBITDA anual en 620.000€ y asegurar un contrato de suministro a cinco años.

La inversión estaba técnicamente cerrada con el proveedor alemán de maquinaria, con entrega comprometida y penalización por retraso en la reserva de fabricación.

El comité de riesgos denegó la operación por concentración sectorial en automoción, sin cuestionar la solvencia ni la caja de la compañía.

La contrapropuesta llegó cuatro meses después: financiar solo el 60% del importe, con hipoteca sobre la nave y garantías cruzadas del patrimonio familiar de los dos socios.

Se reconstruyó el expediente alrededor del flujo de caja incremental generado por la propia maquinaria y del contrato de suministro firmado, presentándolo a cuatro fondos de deuda con apetito industrial.

La estructura final fue deuda senior de 2,8M€ sin recurso, garantizada exclusivamente por la maquinaria financiada y la cesión de los derechos de cobro del contrato, con 12 meses de carencia de principal alineados con la curva de puesta en marcha.

El 100% del inmovilizado quedó financiado y las líneas bancarias de circulante permanecieron intactas para la operativa diaria.

Cero garantías personales: el patrimonio familiar de los socios quedó fuera del perímetro de riesgo. Las líneas entraron en producción dentro del plazo comprometido con el cliente final.