Financiación de crecimiento de 1,2M€ eliminando el riesgo patrimonial de los socios

Una pyme industrial del sector agroalimentario (facturación de 8M€) necesitaba acometer una ampliación urgente de sus líneas de envasado para asumir un nuevo contrato con una cadena de supermercados nacional. El CAPEX necesario era de 1,2 millones de euros.

La empresa era altamente rentable, pero los dos socios fundadores mantenían una política de aversión al riesgo motivada por experiencias pasadas en crisis anteriores.

El pool bancario aprobó la operación rápidamente dada la solvencia de la empresa. Sin embargo, la condición innegociable de la entidad era que ambos socios firmaran avales personales y solidarios, pignorando sus residencias familiares como garantía de última instancia.

Los directivos se negaron a cruzar la línea entre el riesgo corporativo y su patrimonio personal, paralizando la firma de la maquinaria y poniendo en peligro el contrato de suministro.

Rechazamos el modelo bancario basado en garantías inmobiliarias y reconstruimos el expediente financiero basándonos en la capacidad de generación de caja de la empresa (EBITDA) y los flujos garantizados del nuevo contrato.

Estructuramos un tramo de deuda senior a 5 años con un fondo de crédito institucional enfocado en Mid-Market, donde el único colateral exigido eran las propias acciones de la compañía y los activos a financiar, bajo un modelo estricto de Non-Recourse (sin recurso al accionista).

La maquinaria se pagó y entró en producción en los plazos exigidos por el cliente final. Los socios fundadores blindaron al 100% su patrimonio personal y familiar.

Asumieron un diferencial de tipo de interés ligeramente superior al bancario que fue absorbido íntegramente por los márgenes operativos del nuevo contrato.